國慶節后，國內塑料期貨迎來一波快速上漲行情，主力1701合約從8900元/噸一度攀升至9900元/噸上方，漲幅逾10%。業內人士表示，得益于人民幣貶值、裝置計劃外檢修、石化低庫存挺價以及下游節后補庫等因素支撐，近期塑料期貨不斷震蕩收漲。展望后市，盡管近期盤面有消化前期漲幅的需求，但考慮到庫存低位支撐，預計價格將延續高位震蕩格局。
華泰期貨分析師胡佳鵬表示，近期塑料期貨價格不斷出現攀升，其主要邏輯是石化庫存維持低位，持續挺價出貨，且下游時處“金九銀十”時期，剛需尚佳，整體貨少的格局持續維持，再加上存量供應的利空已出盡，失去價格彈性，導致價格持續往外盤價格靠攏。
除了石化低庫存挺價以及下游補庫等因素之外，國信期貨分析師賀維補充表示，人民幣貶值、裝置計劃外檢修等也對期價構成一定的支撐作用。
近期，塑料期貨盤面不斷走高，也進一步提高了現貨市場上商家的信心。具體來看，昨日PE市場價格繼續走高，各大區線性價格上漲50-200元/噸。線性期貨延續高開上揚，石化企業繼續拉漲，市場在高成本支撐下，跟漲報盤出貨。然終端詢盤積極性偏弱，剛需采購為主勢。有網上交易市場認為，部分石化大區出廠價繼續調漲，對市場的成本支撐進一步增強。不過，下游工廠實盤采購未見放量，終端消化能力跟進有限令現貨市場承壓。預計在當前石化價格調漲及供應相對趨緊支撐下，市場行情將維持堅挺走勢。
基本面上，目前塑料市場基本面整體仍處偏多格局。胡佳鵬表示，目前，整體庫存水平還處于低位，且整體剛需繼續穩中提升，再加上盤面對現貨升水觸發了部分貿易商的套利需求，整體現貨供需面仍處于相對較好的狀態。不過，由于盤面價格已漲至外盤價格，預計繼續向上的壓力將比較大，主要是考慮到進口再次出現利潤的話，可能會使供應再次具有一定彈性，進而給盤面帶來壓力。
賀維則認為，計劃外檢修增多，對沖新線投產壓力，現貨供應維持緊平衡，且外圍檢修導致船期減少，人民幣貶值抬升進口成本，短期現貨易漲難跌，但伴隨原料快速上漲，下游加工利潤持續壓縮，工廠高位接貨能力下降，市場阻力緩慢累積中，石化庫存將是階段性行情拐點指標。
展望未來，賀維認為，四季度人民幣匯率走勢(貶值預期抬升遠期進口成本，助漲期貨行情)、實際新增供應(新產能釋放力度，及裝置檢修情況)、國內政策環境(財政發力穩增長，貨幣信貸寬松程度)以及美聯儲加息預期(11及12月是重要加息節點)將可能主導塑料期價行情變化。“基于當前的市場環境，預計四季度塑料期價有望延續強勢結構，短期則需規避價格沖高回調風險。”
胡佳鵬則認為，短期來看，考慮到外盤壓力，以及近期中天合創投產預期，再加上短期下游的抵觸情緒，短期來看，塑料期貨盤面有消化前期漲幅的需求，不過考慮到庫存低位支撐，價格可能繼續在高位維持震蕩。長期來看，11月、12月的邊際供需都將維持穩定，供應沒有什么彈性，而需求在11月也已達到高峰，難有大的增量，邊際的變化主要看外圍貨源進口量的變化，因此預計長期塑料期價將可能維持寬幅震蕩，向上的壓力主要是外圍貨源進口的邊際變化，向下的支撐則主要是由于低庫存下石化的挺價。
